星展理财洞察：全球经济风云变幻之下，如何乘势而上，稳健布局未来？

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　　2025年，在美国特朗普2.0执政下，全球经济将进入一个“开创新局”的时代。地缘政治紧张局势加剧、贸易摩擦升级，给全球经济带来诸多不确定性。然而，机遇与挑战并存，星展理财投资策略师朱星汇将通过分析全球经济，探寻如何在这一变革时期构建稳健的投资组合。

　　全球经济：风险与机遇并存

　　全球GDP增长可能保持积极态势，2024年预计增长约3.25%，与2023年和2025年的预期较为接近。然而，不同经济体的表现可能存在差异。一些经济体可能仍在应对高通胀的影响，另一些经济体的增长动能可能有所减弱。

　　较高的利率水平和地缘政治的不确定性，构成潜在的风险因素。美联储可能采取审慎的货币政策，逐步调整利率。虽然通胀率有所回落，但距离目标水平仍有一定距离。美国候任总统特朗普的经济政策，特别是其贸易政策，可能会对通胀和经济增长产生一定影响。此外，美国大选结果及其对国际关系的影响，特别是贸易关系，仍存在不确定性。中国经济增长速度的变化，以及其他主要经济体的经济表现，也可能对全球经济产生影响。

　　面对这种复杂且动态变化的形势，星展理财建议投资者应持审慎乐观的态度：

　　一方面，全球科技和电子产品周期以及全球利率的调整，可能持续为科技、医疗以及金融等行业带来积极影响；

　　另一方面，地缘政治风险和贸易摩擦仍构成值得关注的潜在挑战。

　　因此，构建能够适应多种情景的投资策略至关重要。多元化投资组合，特别是配置高质量的投资级债券以进行风险对冲，可能是一种值得考虑的策略。在当前环境下，高收益率债券具备一定的吸引力；如果贸易摩擦加剧，美联储可能采取降息措施，债券投资还可能获得额外的资本利得。

　　中国经济：刺激政策下的增长潜力

　　中国经济在2024年第四季度增长强劲，预计全年增长率为5.0%。虽然面临外部需求疲软和房地产市场挑战，但政府的刺激政策正在逐步发挥作用，预计2025年经济增长将保持在5.0%左右。零售销售和货币供应量的增长数据显示出经济复苏的迹象。中国海关总署最新数据显示，2024年12月出口同比增长10.7%，显著高于前值6.7%，表明中国出口增速有所加快。这一增长表明在全球经济环境依然复杂的情况下，中国外贸展现出一定的韧性。值得关注的是，12月进口也由负转正，增长1.0%，这或预示着国内需求的回暖，对未来经济增长构成积极信号。

　　在对中国市场进行投资时，星展理财建议可以持续关注具有高增长潜力和稳定盈利能力的企业，以及能够抵御外部冲击的行业。

　　日本经济：工资增长推动消费复苏

　　日本经济在2025年的增长预期为0.9%。美国新政府的关税威胁可能会对出口造成一些阻力。为避免惩罚性关税，日本政府预计将与美国进行双边谈判，以扩大进口和增加在美国的制造业投资，这与第一次特朗普政府时期采取的策略类似。

　　然而，日本国内消费有望提振经济增长。日本最大的劳工联盟Rengo的目标是2025年工资上涨至少5%，这将转化为约2%的平均工资增长，从而提升家庭收入，带动消费增长。预计2025年日本CPI通胀率将略低于2%，主要原因是油价和食品价格稳定以及日元汇率企稳，这将缓解进口通胀的压力。

　　星展理财投资策略建议：在不确定性中寻求平衡的艺术

　　综上所述，2025年全球经济将面临诸多挑战，但也蕴藏着机遇。投资者需要在风险和回报之间取得平衡。星展理财建议采取多元化投资策略，结合“杠铃策略”，在收益型资产和增长型资产之间进行配置，并适度配置黄金以降低风险。此外，投资者还可关注具有长期增长潜力的新兴领域，例如太空经济，体育经济等。